本文作者:K1

基金投资新风向

K1 6个月前 ( 05-05 ) 190 抢沙发
基金投资新风向摘要:   随着越来越多的上市公司披露2020年第一季度财报,作为A股市场的风向标、长期资金的代表——社保基金的持仓变动情况浮出水面。  截至4月29日,在A股市场已经披露一季报的2702...

  随着越来越多的上市公司披露2020年第一季度财报,作为A股市场的风向标、长期资金的代表——社保基金的持仓变动情况浮出水面。

  截至4月29日,在A股市场已经披露一季报的2702家上市公司中,社保基金现身418家上市公司,呈现出注重长期价值投资、抱团持有行业龙头股、偏爱技术和消费等行业的特点。

  受新冠肺炎疫情冲击,截至3月31日,沪指收盘报2750.30点,一季度累计下跌9.83%;深成指报收9962.31点,较年初下跌4.49%。放眼全球,近期石油期货价格跌入负值,美国股市巨震仍在持续。目前金融市场动荡非常大,对社保基金的保值增值提出了非常大的挑战。首先要稳住阵脚,不要慌张,但也不能想着抄底,没有人知道底在哪里。现在社保基金能保值就很棒了。

  注重长期价值投资

  作为战略储备基金,全国社会保障基金管理的资产总额超过2.23万亿元(截至2018年年末),专门用于人口老龄化高峰时期的养老保险等社会保障支出。这一特性决定了社保基金的投资风格偏于稳健,注重长期价值投资。

  与去年四季度相比,今年一季度社保基金新进142只股票,增持123只股票,同时对126家上市公司的股票进行了减持。在社保基金新进的142只股票中,持股数量超过9000万股的股票有3只,分别是旗滨集团(5.26 +2.94%,诊股)、南京银行(7.69 +0.26%,诊股)和永辉超市(10.16 -3.42%,诊股),持股数量依次为10439万股、9210万股和9000万股。

  不过,从业绩上看,浮法玻璃龙头旗滨集团今年一季度的盈利能力并不理想,实现营业收入12.99亿元,同比降29.22%;净利润1.61亿元,同比降23.39%。但全国社保基金418组合、全国社保基金114组合携手新进,成为该公司的前十大股东。

  与旗滨集团类似,今年一季度,玻璃纤维行业龙头中国巨石(8.80 +5.90%,诊股)的业绩难言亮丽,净利润同比下降37.95%。但一季度,中国巨石仍获得了三只社保基金组合的新进和两只社保基金组合的加仓。

  旗滨集团、中国巨石属建筑装饰行业,在我国大力发展传统基建和新基建的背景下,这些公司的业绩全年预计将明显提升。同时,这些公司属于相对较好的龙头公司,能够更有效对冲疫情的负面影响,业绩相比行业其他公司而言更稳定,更受公募基金的青睐。

  这反映出社保基金的两大投资理念,一是重仓持有行业龙头股,愿意给行业龙头股更高的股价溢价;二是重仓与国家政策发展相一致的大行业,既符合政策定位,又能保障投资业绩。一个季度的业绩好坏对于一个公司长期的投资价值不会有什么影响,决定一个公司的长期投资价值的主要还是公司的品牌、行业地位等静态信息,而不是去关注一个季度的业绩波动。

3.jpg

文章版权及转载声明

作者:K1本文地址:http://www.k1cj.com/?id=25发布于 6个月前 ( 05-05 )
文章转载或复制请以超链接形式并注明出处K1财经

发表评论

快捷回复:

评论列表 (暂无评论,190人围观)参与讨论

还没有评论,来说两句吧...